原创 炎炎夏日来临,这一行业竞争格局改善,进入需求高峰期

历经二十多年的演变,行业呈现寡头垄断的竞争格局,而现在行业再度呈现较为积极的发展前景,竞争态势不再恶化,同时企业开启高端化进程,愈发强调利润转化。

1、行业再度呈现较为积极的发展前景,竞争态势不再恶化。

2、短期内全国竞争格局剧变可能性较小,尾部企业加速淘汰。

3、企业开启高端化进程,愈发强调利润转化。

1、我国啤酒行业呈现寡头垄断下的存量博弈局面,整体盈利能力较弱。

我国人均啤酒消费量已达较高水平,主力人群消费出现萎缩迹象,行业全国渗透率基本饱和,整体市场消费量基本见顶。历经二十多年的演变,行业呈现寡头垄断的竞争格局。全国性的一线品牌主导行业整合,地方性强势品牌勉强固守基本盘,同时尾部企业则加速淘汰。我们认为短期内全国竞争格局剧变可能性较小。

我国啤酒行业的盈利能力在全球同业中处于中等偏下水平。主要原因一方面产品结构以经济型拉格为主,导致吨价普遍偏低且同质化严重;而另一方面持续多年的竞争态势令行业费用投放维持高位。

2、啤酒企业利润率改善主要有两条路径:中高端化+关厂增效。

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